能源：美伊谈判停滞僵持，油价开盘走高

5月8日，WTI2606合约结算价95.42美元/桶，涨幅0.64%；Brent2607合约结算价101.29美元/桶，涨幅1.23%。纽约商品期货交易所天然气6月期货结算价每百万英热单位2.757美元，跌幅0.43%；荷兰天然气期货交易所天然气6月期货结算价每兆瓦44.143欧元（折合约每百万英热单位15.27美元），涨幅1.34%。5月8日市场受美伊小幅冲突影响，美海军与中东某国在霍尔木兹海峡再度交火，双方互指违约。特朗普称停火“仍有效”，将冲突定性为“轻轻的一击”，市场等待中东某国提交新和平提案，日内WTI震荡修复，地缘仍是市场定价主线。周末中东某国表示已就美国提出的和平谈判方案做出回应，回应重点涉及“在所有战线结束冲突”以及霍尔木兹海峡的航运安全问题，外媒报道中东某国的回应文件并未涉及美国要求作出的浓缩铀承诺问题，特朗普后续在社交媒体回应称“完全不可接受”。美伊和平谈判停滞僵持，双方对彼此所提交的谈判方案均无法满意，核心分歧仍然难以弥合，短期高位震荡，以地缘风险发展为方向主导，但无论是持续强硬僵持下的霍尔木兹海峡封锁延长，还是战火重燃后再度通过武力手段“一决胜负”，当前地缘风险升温可能性或正在提升。

橡胶：成本支撑不足，顺丁橡胶短期以偏弱调整为主

据卓创资讯数据监测，截至5月9日，顺丁橡胶（BR9000）主流市场日均价环比下降400元/吨至15400元/吨，降幅2.53%，较节前累计下跌3%，价格重心下移主要受原料丁二烯价格回落拖累，截至5月9日，国内主流市场聚合级丁二烯日度均价为12412.5元/吨，较前一日下跌1.35%，5月以来持续回落，成本支撑走弱带动顺丁橡胶市场报价走低。供需基本面方面，截至5月7日当周，顺丁橡胶开工负荷较节前环比下降7.87个百分点至55.53%，同比下降15.13个百分点，前期部分装置重启，但仍有装置检修，供应端支撑整体较强，后续来看，企业生产利润修复，或带动部分前期停车装置重启，截至5月9日，溶液聚合工艺毛利亏损已收窄至-256元/吨，顺丁橡胶与原料丁二烯价差扩充至2800元/吨附近。需求端受假期部分轮胎厂降负停车影响，节后开工虽逐步修复但刚需支撑有限，同期社会库存较节前环比微降0.2%，整体供需双弱，截至5月9日，顺丁橡胶与天胶混合胶价差为-1725元/吨，顺丁贴水幅度持续扩大，替代需求端存在潜在支撑。后市展望来看，短期顺丁橡胶或随着丁二烯价格震荡偏弱调整，中期来看，轮胎工厂节后提负预期下刚需有望释放，叠加替代需求的支撑，顺丁橡胶市场有望阶段性企稳止跌。