卓创 大宗产经资讯（20260514）

商品领域跟踪

化工：甲醇市场供需宽松叠加库存累积，短期价格承压运行

甲醇市场短期承压运行，价格重心延续弱势下行。5月13日主流市场甲醇日度均价收于2907.05元/吨，较前一日下跌0.53%，月环比下跌2.16%，月同比上涨30.91%，年同比上涨10.39%；期货市场MA2609合约收于2906元/吨，较前一日上涨11元/吨。从供需基本面观察，供应端维持高位运行，截至5月7日当周，国内甲醇整体装置开工负荷为78.53%，节前提升0.27个百分点，且高于去年同期2.88个百分点，尽管本月检修计划逐步兑现使得市场供给量整体存下行预期，但库存端已显现压力，截至5月8日内地甲醇样本企业库存累积至52.96万吨，较节前增加2.31万吨，同时华东港口甲醇也转向累库；需求端则显现疲态，截至5月7日当周，国内煤制烯烃装置平均开工负荷为82.06%，虽较上周微升0.32个百分点，但受华东区域部分装置负荷下降及西部一体化装置提负影响整体涨跌互现，而传统下游开工普遍回落，同期甲醛、二甲醚、MTBE及醋酸开工负荷分别较上周下降3.15、0.50、1.93及1.60个百分点，在部分下游利润空间收窄背景下，下游厂家对高价货源抵触情绪升温，烯烃采购量亦因利润压缩而整体转弱，需求端整体表现欠佳。展望后市，市场心态依然偏弱，虽然部分地区供给下降预期及地缘冲突升级风险对价格形成一定支撑，但鉴于后期市场需求存在进一步下降预期，短期预计甲醇价格或维持震荡偏弱格局。

农产品：粕强油弱 养殖端继续分化

2026年5月13日农产品市场呈现“粕强油弱、养殖分化”格局。蛋白粕受USDA5月供需报告利好提振，CBOT大豆跳涨1%至近两个月新高，国内豆粕现货普遍上调，但5月进口大豆集中到港量预计超1000万吨，供应宽松预期仍限制反弹空间。油脂板块震荡偏弱，棕榈油现货小幅下跌。4月MPOB报告库存230.94万吨累库幅度略高于预期，加之印度食用油需求下降，产地进入增产累库周期，共同影响了三大油脂价格的走弱。三大油脂商业库存不同程度回升，终端刚需采购谨慎。养殖板块走势分化，生猪主力期货继续走弱，现货均价微幅上涨，市场供应充足、屠宰企业采购顺畅、情绪持续低迷，盘面提前挤升水；鸡蛋延续强势反弹，4月9日以来期货现货累计涨幅均超15%，供减需增叠加低库存形成共振，不过气温升高存储难度加大，短期或呈先涨后降走势。整体看，USDA报告利多推动粕类阶段性反弹，油脂受基本面偏弱压制，养殖端鸡蛋偏强而生猪弱势运行。

热点简评

1.【美联储】美联储人事尘埃落定，柯林斯暗示加息可能。 美国参议院以54票对45票批准凯文·沃什出任美联储主席，为历来最具党派分化的一次投票。同时波士顿联储行长柯林斯表示，若未来几个月通胀压力扩大，美联储可能加息，伊朗问题引发的通胀压力值得关注。

2.【中美关系】特朗普访华推进中美元首会晤。5月13-15日特朗普对中国进行国事访问，在俄乌冲突、美伊冲突持续背景下，此次会晤对亚太地缘格局影响显著。双方寻求建立新的双边机制管理经济关系，同时在美伊冲突等问题上对话。台湾问题是核心关切，美方需"慎重处理"。

3.【利率】日本20年期国债收益率创近30年新高。 日本20年期国债收益率升至3.498%，创1997年以来新高。高油价、美国CPI超预期、英国债动荡三重利空共振，"NACHO交易"升温。

政策速递

1.【补贴政策】交通运输部与发改委联合印发《2026年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》，更新新能源公交车每辆平均补贴8万元，更换电池每辆补贴4.2万元，资金来源为超长期特别国债。