商品领域跟踪

能源：美伊互提天价赔偿，和谈预期幻灭驱动油价上涨

8月10日，WTI2026年9月期货结算价每桶82.13美元，比前一交易日上涨3.95美元，涨幅5.05%，布伦特原油2026年10月期货结算价每桶87.72美元，比前一交易日上涨4.17美元，涨幅4.99%；纽约商品期货交易所天然气9月期货结算价每百万英热单位2.79美元，涨幅4.96%，荷兰天然气期货交易所天然气9月期货结算价每兆瓦60.798欧元（折合约每万英热单位20.57美元），涨幅9.46%；根据卓创资讯统计的数据显示，昨日国内动力煤市场延续涨势。昨日是8月以来原油市场单日涨幅最大的交易日，其上涨的动力来自于上周四至本周一“五段推进”的集中爆发：如果说上周四-周五的反弹是“地缘溢价重新定价”的预热，周末的三重地缘风暴是“加柴”，那么周一美伊互提赔偿要求+伊朗议会全票通过立法框架就是“点火”，因为市场在周一确认了一个核心事实：霍尔木兹海峡的重开不是“何时”的问题，而是“是否还能重开”的问题。具体来看，8月9日伊朗议会国家安全与外交政策委员会全票通过《确保霍尔木兹海峡安全与发展的战略行动计划》总体框架，它标志着霍尔木兹博弈从“行政谈判”升级为“立法行动”：法案的核心条款系统性地重塑了霍尔木兹海峡的法律地位：第一，禁止通行条款——禁止美国、以色列及被伊朗认定为“敌对”国家的船只通过霍尔木兹海峡；第二，“抵抗阵线”条款——禁止参与过针对“抵抗阵线”行动的船只或货物通行；第三，赔偿前置条款——对伊朗造成损害的国家和个人，须先完成赔偿方可通行；第四，高额罚则——违规者面临最高相当于货物价值20%的罚款；第五，通行费条款（新增）——伊朗提出对过往船只收取货值5%-7%的通行费（阿曼建议约3%，美国明确反对任何收费）。而特朗普8月10日的社交媒体回应，“伊朗要求美国赔偿，美方也将向伊朗提出索赔，已指示谈判代表将此纳入所有今后谈判议程”，这相当于将双方的立场对立从“暗中较劲”升级为“公开摊牌”，当前形成的“美伊互提赔偿”的格局意味着短期内任何协议都无从谈起，海峡通航更是遥遥无期，全球的化石能源供应将面临更加严峻的挑战。

农业：等待8月报告指引 市场利多预期因素影响偏强

8月10日农产品市场油脂集体反弹，蛋白粕等待报告指引。8月USDA供需报告成为盘面最大边际变量，国内高温伏旱与厄尔尼诺持续发酵则构成现货端的核心支撑。油脂板块全线回暖，连盘豆油2609合约收于8429元/吨，棕榈油2609合约收于9356元/吨，成本端美豆产区天气炒作与国际原油低位企稳共同提供反弹动力。鸡蛋现货七天连涨且涨多跌少，三伏天高温导致产蛋率降至90%以下、大码蛋供应偏紧，生产环节库存仅0.8-0.9天处于历史极低水平，叠加月饼厂分批备货和开学食堂备货预期，供需错配推动价格持续上行。玉米市场延续偏弱震荡但出现企稳信号，山东局部企业出现超跌反弹、上调收购价，月末主产区农户余粮同比减少28%，基层售粮压力逐步释放，但小麦替代和进口谷物到港仍压制上方空间，市场进入筑底博弈期。蛋白粕方面，USDA作物进展报告显示截至7月26日当周美豆优良率63%，连降两周且低于去年同期70%，"热穹顶"天气对结荚期大豆形成实质影响，但8月上旬预报显示产区将迎来降雨缓解旱情，市场在天气升水与降雨缓和之间摇摆，等待8月报告对单产的首次实测调整；国内油厂压榨量维持高位，豆粕库存累积，现货端稳中偏强但上涨空间有限。生猪市场延续低位，养殖端亏损局面未改，终端消费平淡。总体看，8月10日农产品板块处于"报告前资金谨慎+现货天气驱动"的交织状态，油脂和鸡蛋受供需紧张支撑偏强，玉米在余粮见底与替代压制之间磨底，蛋白粕方向待USDA报告落地后选择。

热点简评

1.【汇率】人民币汇率持续走强，在岸人民币对美元升破6.75，创三年半新高；离岸人民币一度逼近6.74，创三年新高。

2.【央行】中国人民银行印发《"十五五"改革发展规划》?，并配套制定9份细分领域行动方案，部署构建科学稳健的货币政策体系、覆盖全面的宏观审慎管理体系等五大核心任务。

3.【地缘】美伊谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡协议前景不明。特朗普8月9日表示，美国与伊朗"只是半谈判状态"，准备加大对伊朗的经济压力而非发动新的军事行动。

4.【航运】霍尔木兹海峡协议前景不明，航运风险溢价再度抬升。美伊双方"只是半谈判状态"，市场越来越怀疑美国与伊朗能否就海峡通行达成协议，国际油价8月10日再度大幅飙升，布油四连阳，欧洲天然气盘中涨超10%。

5.【利率】30年期美债收益率创19年新高，升至5%以上，美国财长贝森特打出"组合拳"应对。

政策速递

1.【房地产】上海市商务委等七部门印发《上海市国家服务贸易创新发展示范区建设方案》?，支持生物医药产业创新发展，支持企业研发的创新药、现代中药和高端医疗器械全球注册认证并在当地实现销售。

2.【十五五】国家发改委、国家能源局印发《煤炭工业发展"十五五"规划》 ，提出到2030年，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%，煤炭兜底保障能力进一步增强。