商品领域跟踪

能源：海峡关闭与安全通道，地缘“双向拉锯”

9月7日，WTI休市无结算，电子盘交易盘中突破每桶93美元；2026年11月布伦特涨0.72报97美元/桶，涨幅0.75%。当日美股、加拿大股市因劳动节休市，市场成交清淡、缺乏美元与美债定价，油价几乎完全由中东地缘事件驱动，核心因素在于“霍尔木兹完全关闭”正式化与提出“与阿曼划安全航道”缓和的双轨博弈。一是周末“美军击沉3艘伊朗油轮→伊朗革命卫队称打击美航母/驱逐舰”，随后伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊明确宣称“霍尔木兹海峡已完全关闭”，并指“特朗普声称霍尔木兹海峡开放是一个弥天大谎”；同时宣布“未来几天将在霍尔木兹海峡外划定禁区，从美国海军封锁线延伸至波斯湾部分水域，任何进入该区域的船只将被列入伊朗制裁名单”，带动油价高开，市场地缘风险情绪升温；二是伊朗与阿曼就划定霍尔木兹安全航道协议谈判进入最后阶段、“未来数日内签署”，叠加卡塔尔代表团访伊调停，这一缓和线索带来油价尾盘小幅回吐，但整体升温背景下油价维持高位。整体来看，油市地缘端升级与缓和信号“双向拉锯”，宏观端因美国劳动节休市存“短暂空窗”，但整体宏观预期偏利空；“霍尔木兹个位数通航量+中东产油国出口减少+OPEC停止增产”主导供给端定价，后续地缘走势、阿曼安全航道协议能否签署，将是决定Brent能否站稳97美元、甚至进一步上冲的关键

化工：供应收紧驱动丁二烯价格冲高，高位调整风险逐步累积

截至9月7日，聚合级丁二烯主流市场日均价环比上涨575元/吨至14950元/吨，日涨幅4%，较上周上涨5.64%，较上月环比上涨24.83%，同比上涨24.87%，近期丁二烯价格延续上行态势。供需基本面层面，供应端整体维持偏紧格局，截至9月3日当周，国内丁二烯装置开工负荷65.79%，环比小幅抬升0.48个百分点，虽有装置产出恢复，但多套装置持续停车，港口库存环比下降7.09%，进口货源到港有限，市场现货可售资源整体偏少，形成价格支撑；需求端已显现负反馈迹象，截至9月3日当周，国内高顺顺丁装置平均开工负荷65.06%，环比走低8.31个百分点，乳聚丁苯橡胶装置平均开工负荷68.05%，环比走低2.61个百分点，下游受成本挤压降负运行，多数以消耗自身库存为主，仅保留刚需采购，SBS、ABS、丁腈橡胶等下游产品虽跟随原料上调报价，但终端成交跟进不足，高价货源接受度有限。后市展望来看，丁二烯市场将呈现偏高位调整格局，供应端虽会释放少量货源，但多数装置维持停车状态，整体供应支撑依旧存在，不过下游装置存在进一步调低负荷的可能性，市场行情受合成橡胶的指引，若合成橡胶期货持续回落，丁二烯现货价格存在跟随下行的较大可能，同时中东局势变化作为外部风险变量，也会传导至国内丁二烯市场。

农业：宏观预期影响仍存 农产品市场分化格局延续

9月7日农产品市场板块内部结构性分化加剧，能源成本支撑与季节性供需压力交织成为核心定价锚。宏观层面，国际原油价格在美伊局势反复博弈下维持高位，油脂"能源属性"持续获得支撑。棕榈油、菜籽油等生物柴油相关品种直接受益。产业层面，油脂油料板块出现背离。三大油脂集体走强，棕榈油涨1.07%至9960元/吨，菜籽油涨1.02%至10787.86元/吨，豆油微涨0.11%至9305元/吨，国际原油高位运行叠加双节备货尾声的刚性需求共同托底。蛋白粕走势分化，菜粕大1.28%至2445元/吨，前期涨幅过大后的获利回吐压力集中释放，且水产养殖旺季接近尾声、需求边际走弱；豆粕持平于3313.47元/吨，美豆收割压力与库存充裕压制上方空间。这种"油强粕弱"格局反映出油脂受能源属性驱动与粕类受饲料需求驱动的逻辑分化。养殖板块涨跌互现，生猪跌1.25%至5.45元/斤，养殖端产能充裕、出栏压力不减，双节备货对价格提振有限，猪价持续在盈亏平衡线下方磨底。褐壳鸡蛋涨1.30%至5.03元/斤，学校开学及食品加工备货推动需求阶段性回暖，产蛋率虽处高位但库存去化支撑价格反弹。粮食作物受新粮上市季节性压制整体偏弱。玉米跌0.11%至2235.28元/吨，华北新季玉米零星上市、陈粮供应充足，东北贸易商惜售情绪虽在但交投清淡；玉米淀粉跌1.35%至2848元/吨，跟随原料端走弱且深加工利润承压。软商品方面，白糖涨0.39%至5187.75元/吨，连续两日小幅回升，国际原糖企稳及国内榨季末期库存偏低提供支撑。菜籽、粳米、皮棉等品种持平，政策托底与市场平淡交织。

热点简评

1.【黄金】中国央行连续22个月增持黄金：截至8月末，我国黄金储备达7673万盎司，环比增加65万盎司，增持规模连续扩大。8月外汇储备规模为34383亿美元，较7月末上升195亿美元，升幅0.57%。

2.【加息】美联储9月加息概率维持约60%?：8月强劲非农与美联储理事沃勒偏鸽发言形成对冲，市场静待9月11日公布的8月CPI数据。花旗将美联储下次降息预期推迟至2027年6月。

3.【汇率】元兑美元涨破155：报道称日本抛 售美债为干预汇市融资。日本8月海外证券持仓创纪录下降878亿美元，同期日本当局投入约986亿美元支撑日元。

4.【地缘】美军打击伊朗油轮，伊朗回击袭击多艘油轮及美国船只。报道称沙特阿美吉赞石油设施周一遭袭。霍尔木兹海峡通航量截至6日十天内仅十艘，降至5月来最低。

5.【天然气】卡塔尔LNG或恢复出口：多艘卡塔尔液化天然气空载运输船正驶回波斯湾，表明该国可能在为通过霍尔木兹海峡恢复出口而调配船只。卡塔尔曾占全球LNG供应量五分之一，自7月底以来几乎停止出口。

政策追踪

1.【通信】工信部发布信息通信行业"十五五"规划：到2030年信息基础设施累计投资3.8万亿元，智能算力规模达9800 EFLOPS，适时启动6G商用，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网。

2.【乡村振兴】农业农村部等六部门印发乡村振兴投入机制实施方案：到2030年基本建立与农业农村发展水平相适应的乡村振兴投入机制。