卓创 大宗产经资讯（20261014）

商品领域跟踪
能源：欧佩克增产落地，布伦特失守106

截至10月13日，2026年11月WTI94.14美元，涨0.40美元，涨幅0.43%；2026年12月布伦特105.69美元，跌0.96美元，跌幅0.90%。国际油价涨跌不一，供给端快速恢复。一是欧佩克月报确认产量重回高位，10月13日公布的月报显示9月欧佩克产量增加92万桶/日至2509万桶/日、沙特产量升至837.2万桶/日，较8月的623.8万桶/日大幅回升，该组织同时将2026年全球石油需求增长预测由38万桶/日下调至18万桶/日，供给回升与需求下修压制布伦特价格。二是运输成本高企推动买盘向美国原油转移，高盛10月13日估计全球原油平均运费已由一年前的每桶4美元升至30美元、中东航线达35美元/桶，穆尔班原油对巴士拉原油溢价扩大至43美元/桶，韩国SK Energy买入约60万桶美国原油；美国墨西哥湾约16.13%的日均原油产量暂停、战略石油储备降至2.83亿桶的1982年10月以来最低，WTI获得相对支撑。
此外，宏观方面，10月13日纽约联储主席威廉姆斯称今年再加息一次是合适的、明年或无需进一步加息，CME显示10月维持利率不变概率77.3%；美元指数收102.180、跌0.40%，标普500跌0.02%，现货黄金反弹至4158美元/盎司。
“欧佩克增产→运力瓶颈→区域价差走阔”正在从供需宽松转向物流约束，构成油价下行的地板；虽然运费高企与美湾减产支撑WTI、令两油走势分化，但供给端的快速恢复仍是第一驱动。
整体来看，当前产业、地缘和宏观三大因素形成了“供给恢复、航运承压、货币偏紧”格局，核心矛盾是产量回升与运费高企的对冲，运输瓶颈限制供应释放深度，需求预测下修则约束上方空间。油价大概率在布伦特102—109美元、WTI91—97美元区间震荡，方向取决于欧佩克供给恢复的持续性、霍尔木兹海峡通航与运费变化，以及10月16日美国能源信息署原油库存周报的验证。

化工：芳烃链止跌回升，甲醇与乙二醇延续跌势

截至10月13日，纯苯均价环比上涨264.75元/吨至10616.50元/吨，日涨幅2.56%，较上周（10月9日）微跌0.13%，较上月同期（9月11日）上涨8.33%，同比上涨88.91%。从驱动看，10月13日国内能化品种期货强弱分明，低硫燃料油涨近6%、燃料油涨超3%、SC原油涨近2%，纯苯主力合约日间涨超4%、苯乙烯涨近2%。成本端国际油价维持高位叠加地缘运输风险，推动芳烃链自前期深跌中回升，华东PTA涨0.89%至7282元/吨、纯苯涨2.56%至10616.50元/吨、苯乙烯涨0.77%至11136.67元/吨，异构二甲苯微跌0.08%至9167.50元/吨。烯烃链整体平稳，均聚PP粒涨0.28%至10580元/吨、LLDPE涨0.28%至10056.67元/吨、液化石油气涨0.21%至8061.43元/吨，丙烯微跌0.26%至10495.33元/吨。而当日跌幅主要集中在煤化工与聚酯中间体，甲醇主力合约日间跌超6%、全国均价跌6.28%至3558.64元/吨，张家港乙二醇跌3.84%至5510元/吨，纯碱期货跌超3%，PVC跌1.15%至4863.57元/吨，聚酯瓶片跌0.50%至8938.33元/吨、涤纶短纤跌0.28%至9000元/吨。
从供需基本面看，甲醇延续“港口低库存、工厂累库、下游负反馈”组合，地缘降温后的获利了结与供应恢复，叠加MTO装置需求走弱，高价向传统下游传导受阻，期现价格自高位快速收敛。纯碱供应端压力有所缓解，但仍难对冲需求端玻璃产线点火不足的拖累。聚酯链延续供需双弱，PTA加工费低位、终端织造开工不足使原油上涨难以沿PX—PTA—聚酯链条向终端传导，利润继续向原料端与芳烃环节集中。乙二醇在供应回升与聚酯负荷回落的双重压制下加速下行，较上月同期已下跌18.97%。
后市来看，成本端原油高位运行对芳烃与烯烃仍构成支撑，但供给恢复节奏将决定甲醇、乙二醇的补跌深度。供应端关注煤化工装置重启与乙二醇新增产能投放进度，需求端聚酯与织造负荷能否回升是行情持续性的关键。

农产品：油脂油料内强外弱，养殖链弱势延续

截至10月13日，国产大豆市场均价环比上涨22.63元/吨至5451.06元/吨，日涨幅0.42%，较上周（10月9日）上涨2.52%，较上月同期（9月11日）上涨12.78%，同比上涨24.86%。
从驱动看，国产大豆现货延续偏强，豆一期货维持高位运行，而外盘承压，CBOT大豆主力收1282.75美分/蒲式耳、跌0.43%，巴西大豆预估到港成本微涨0.17%至4588元/吨。油脂油料内部分化，菜籽油涨0.57%至10927.14元/吨、菜粕涨0.61%至2473.33元/吨，张家港24度棕榈油回落0.38%至9295元/吨、一级豆油跌0.30%至9080元/吨、豆粕跌0.14%至3379.72元/吨。美国农业部最新周度作物报告显示，截至10月11日当周美国大豆收割率46%、高于市场预期的44%，玉米收割率33%、低于预期的38%，收割进度差异令豆类与外盘玉米走势分化。
从供应与需求看，进口到港仍处高位，海关总署10月14日数据显示9月大豆进口1188万吨、低于8月的1214.1万吨，新季国产豆陆续上市形成季节性供给压力。农业农村部将2026/27年度中国大豆产量预测调减59万吨至2036万吨，为国产豆价格提供支撑，但新季集中上市阶段粮源释放仍压制上行空间。需求端养殖利润压缩限制饲料消费回升，全国外三元生猪均价跌1.15%至4.96元/斤、较上月同期下跌8.42%，褐壳鸡蛋跌0.82%至3.86元/斤、较上月同期下跌25.36%。
往后看，成本端进口大豆到港成本平稳、CBOT大豆承压限制豆类上行弹性。供应端新季国产豆集中上市压力仍在释放；需求端养殖利润压缩将持续抑制饲料与油脂消费回升。

热点简评

【原油】截至10月13日，2026年11月WTI收94.14美元、涨0.40美元、涨幅0.43%，2026年12月布伦特收105.69美元、跌0.96美元、跌幅0.90%，供给恢复压制布伦特、运费高企支撑WTI，两油走势分化。
【欧佩克】10月13日欧佩克月报显示9月欧佩克原油产量增加92万桶/日至2509万桶/日，沙特产量升至837.2万桶/日；该组织将2026年全球石油需求增长预测由38万桶/日下调至18万桶/日，上调2027年预测至255万桶/日。
【航运】高盛10月13日估计全球原油平均运费已由一年前每桶4美元升至30美元、中东航线达35美元/桶；富查伊拉装穆尔班原油对波斯湾内巴士拉原油溢价由2月2美元/桶扩大至43美元/桶，即期布伦特对WTI溢价达40美元/桶。
【甲醇】10月13日甲醇主力合约日间跌超6%，全国甲醇均价跌6.28%至3558.64元/吨、较上周下跌15.82%；地缘降温后的获利了结、MTO需求走弱与工厂累库共同施压，港口低库存未能形成有效支撑。
【碳酸锂】10月13日碳酸锂主力合约再跌近4%，日度价格指数跌3.96%至105933元/吨续创年内新低；MMLC电池级碳酸锂中间价下跌4500元/吨至107250元/吨，盐湖股份公告4万吨/年基础锂盐项目顺利量产。
【美联储】10月13日纽约联储主席威廉姆斯称今年再加息一次是合适的、若前景符合预期明年或无需进一步加息，波士顿联储主席柯林斯称年底前利率或需进一步上调；CME显示10月维持利率不变概率77.3%。
【美元】10月13日美元指数收跌0.40%至102.180，标普500跌0.02%、纳指跌0.15%，现货黄金在威廉姆斯讲话后反弹至4158美元/盎司，金交所黄金99.99%收盘价涨0.17%至904.45元/克。
【钢材】中钢协数据显示10月上旬21个城市5大品种钢材社会库存939万吨，环比增加25万吨、上升2.7%，库存由降转升；同期全国45个港口进口铁矿库存16480.22万吨、环比增加69.38万吨。
【地缘】10月14日胡塞武装向沙特多地发动导弹和无人机袭击，沙特阿美位于宰赫兰的办公园区遭波及起火；10月13日美国中央司令部称协助海湾伙伴经霍尔木兹海峡运输超1900万桶原油。

政策速递

【船舶】交通运输部等三部门10月13日印发《内河新能源船舶推广应用行动方案（2026—2030年）》，提出到2028年内河新能源船舶保有量较2025年翻倍，其中甲醇动力船舶突破100艘、电动运输船舶突破1000艘，长江干线甲醇加注服务能力实现全线贯通。
【能源】国家能源局10月14日召开2026年第三次能源监管工作例会，强调提早谋划迎峰度冬能源保供监管，加强供需监测预警。